Vuelve septiembre, uno de los meses más largos del año, en lo que al bolsillo se refiere, si tenemos en cuenta los grandes gastos acumulados durante el verano y los específicos del mes (para aquellos que tengan gasto en libros y material escolar). Lo importante es que como mínimo estemos algo mejor que cuando nos fuimos de vacaciones; ánimo renovado y nuevos proyectos.

En lo que se refiere a lo económico, sin embargo, seguimos en una ruta de final poco claro. Tras, podríamos decir, unos 18 meses de crisis, empieza a haber un agotamiento que no viene acompañado de buenas noticias.

De hecho, ni siquiera estamos mejor que hace un año: riesgos de impago y morosidad, niveles de paro crecientes incluso en agosto y confianza cero entre los bancos, que siguen sin prestarse demasiado dinero.

Lo cierto es que dependemos plenamente de la evolución de Alemania y EEUU. Dependemos hasta tal punto que no nos interesa ni que vayan muy bien ni que vayan muy mal. El hecho es que los germanos están bien situados para ser los primeros en salir de la crisis gracias a la anticipada reacción de Merkel ante los primeros indicios. No así EEUU, que sigue con crecimientos muy pequeños (sobre el 1,6%).

Con este panorama, el Sr. Trichet decide mantener los tipos de interés al 1% y revisar al alza las expectativas del año. ¿Por qué? Pues porque mientras la inflación sea moderada como hasta ahora, lo principal es generar movimiento de dinero. Por eso mismo, ha propuesto mantener inyecciones de liquidez extraordinarias, de moment0, hasta 2011. Este último punto, sin embargo, nos hace pensar que la luz al final del tunel todavía esta lejos.

¿Y qué ocurre si de repente todo va demasiado bien? Pues que tendríamos un peligro de inflación en Alemania que haría tomar decisiones restrictivas al BCE tales como la subida del tipo de interés....si eso sucediera, crucemos los dedos para que en ese momento España ya esté saneada y con brotes verdes reales. Y como España, otros países europeos que sufren demasiado por las diferencias de potencialidad que existen entre unos y otros y que no consiguen seguir el ritmo de Francia (ahora menos) o Alemania.

Con todo, parece que la visión que se tiene de la posible recuperación en España no es tan mala. De hecho, esta semana el Banco de España ha conseguido colocar varios cientos de millones de euros de deuda pública, aunque, eso si, a rentabilidades bastante bajas, que han rondado el 2,5%.

Veamos como avanza el ultimo trimestre del año.

El día 23 de julio se hacen públicos los resultados del test de estrés a bancos y cajas. Hablamos de un total de 91 bancos europeos que representan el 65% de la financiación total y de entre los cuales se encuentran TODOS los españoles (a excepción de las cajas rurales).

El escenario planteado comprende una caída de las previsiones de crecimiento del PIB europeo en más de un 3%, una pérdida importante de valor de los activos, el nivel de dependencia a las ayudas públicas y, al final, la capacidad de liquidez. Por supuesto tiene mucho que ver también otros aspectos macro-económicos como el paro, los precios y los mercados internacionales.

Y es que no es tan importante el nivel de deuda de la entidad como el valor de sus activos y, por tanto, su capacidad de mantener una estructura que no le lleve a la falta de liquidez y, por tanto, la necesidad de un plan de rescate. Lo importante es saber si los bancos y cajas serían capaces de absorber posibles problemas de crédito.

¿Cómo crees que saldrá España en la foto?

Para el subgobernador del Banco de España, la publicación de estas pruebas de resistencia mostrará la solvencia del sistema bancario español.

Sin embargo, no es buena señal que 27 de los 91 bancos testeados sean españoles. Y mucho menos si tenemos en cuenta que en el año 2009 sólo fueron 19, de los cuales 10 no pasaron. Sin embargo estos últimos días hemos tenido motivos esperanzadores. Hemos conseguido una bajada en la prima de riesgo de la deuda española, posiblemente, gracias a la confianza transmitida por el Tesoro tras colocar 3.000 millones de deuda. Se ha acogido bien la emisión de dicha deuda, lo cual es buena señal.

Leopoldo Abadía hizo famoso el término NINJA para referirse a ese perfil de cliente al que las entidades financieras regalaron el dinero alegando que el riesgo de devolución iba a disminuir al ritmo que crecía el precio de los bienes que financiaban...esto es, las viviendas que, finalmente, dejaron de subir de precio.

La virtud de este profesor fue explicar el origen del caos en palabras llanas en programas nocturnos de entretenimiento. Sin embargo hoy os posteo una entrevista que el Sr. Antonio Estévez concedió al programa Versio RAC1 explicando la misma situación pero, esta vez, desde su visión de ex-broker. Estévez nos relata como aprovechó la situación, vendió hipotecas subprime y como, finalmente, se pilló los dedos hasta llegar a la ruina.

Resulta interesante darse cuenta que el concepto subprime no fue el mal en si mismo, sino que lo fue el dejar de utilizarlas para lo que habían sido creadas.

Si os interesa, os recomiendo que compreís el libro que ha escrito sobre el tema: "Sólo ante mi crisis NINJA"

1 de julio operación salida. Todo lo que necesitas saber a nivel económico para irte tranquilo de vacaciones y gastar lo que puedas o debas. Mucho cuidado con los excesos que septiembre puede ser un infierno

Evolución del euribor: Os lo dije en junio y se repite ahora. Hemos tocado suelo en los valores del euribor, aunque la subida esta siendo muy, pero que muy lenta gracias al valor del 1% de los tipos de interés fijados por el BCE hace ya más de 1 año. Junio ha cerrado con el 1,325%. Por esta parte, por tanto, tranquilo, de momento.

Precio de la gasolina: Hemos vivido meses de subidas paulatinas que han situado la gasolina sin plomo 95 sobre los 1,20€/litro y el diesel sobre los 1,12€/litro. Seguro que tenéis bien controlada vuestra zona y los precios que se barajan, pero si vais a ser de los 40 millones de personas que se desplazarán en coche este verano, os recomiendo consultar el precio de la gasolina más barata del lugar. Recordad que no las hay mejores ni peores. Id a la más barata de su clase, y punto.

Cambio Euro/Dolar: Tristemente para los que salten el charco, comentaros que el dólar no hace más que recuperarse, por lo que si hace un año el simple hecho de comprar en EEUU suponía, como mínimo, un 30% de ahorro por el tipo de cambio, ahora hablamos ya sólo de un 20%.  Hoy 1 euro=1,255 dólares.

Subida del IVA: Hemos hablado varias veces sobre este tema. Sólo queda hacer valoraciones cuando pasen los meses y veamos si realmente se ha contraido el consumo, si se ha orientado hacia las marcas blancas, y si el objetivo recaudatorio del gobierno ha sido fructífero. De momento, recuerda, para la mayoría de productos, el precio se ha incrementado entre el 1 y el 2%.

Rebajas: Duran hasta el 31 de agosto, pero desengañaros, los bajos estocajes de las tiendas y almacenes, la necesidad de vender, y el hambre de gangas de los consumidores ha hecho que en solo una semana prácticamente no encuentres nada de lo que te interesa (¿no tienes esa impresión?). Ojo con caer en las no-gangas de nueva temporada.

Devolución de la renta: El día 30 de junio acabó la campaña para la presentación de la renta del ejercicio 2009. En esa fecha, además, se ejecutó el cobro de las declaraciones "a pagar" que estuvieran domiciliadas (el 50% si has fraccionado el pago). Sin embargo las devoluciones no son ni tan sistemáticas ni tan puntuales. Si contabas con ese dinerito para las vacaciones, piensa que lo primero es asegurarte que no te la estén revisando. Para ello puedes consultar el apartado de "Estado de declaraciones" de la web de Hacienda (necesitaréis tener los papeles cerca para rellenar la solicitud de información). Pensad que si se inspecciona, ¡el plazo puede alargarse hasta finales de año!

Vuelta al cole: Normalmente uno se reserva parte de la paga de verano para ese boom de derroche que es la compra de libros, carteras, estuches, etc.  Todo esto supone de media un coste de 500 a 1200€ por niño, según el colegio. Os recomiendo el reciclaje entre hermanos y que os informéis de las ayudas disponibles a nivel autonómico para la compra de libros y material escolar.

Revisión del coche: Suele ser el gran olvidado cuando el bolsillo tirita. Mucho cuidado, no solo por la seguridad de quienes van en el coche, sino también porque un gasto pequeño ahora, te puede ahorrar uno de proporciones desconocidas (grúas, etc) durante el mes de agosto...y eso duele.

Pasadlo bien, cuidado con el coche y  no dejéis de consumir.

Declarar dinero negro no está de moda. Bien, ni eso ni las grandes fortunas. Sin embargo sí parece que hay quien dispone de algo de dinero, pero que lo saca de España para su mayor beneficio y rendimiento.

En un momento en el que el gobierno ha puesto el ojo en los más acaudalados, no era de extrañar que saliera el tema de los paraisos fiscales. La intención no es otra que hacer pagar a estos señores los impuestos derivados de su patrimonio, así como los recargos correspondientes. Mediante este proceso, el dinero quedaría blanqueado, por lo que podría permanecer en el paraiso correspondiente o, dada la regularización, podría darse el caso de repatriar el dinero hacia España.

¿Cómo pretenden incentivar esto? Pues parece que el Gobierno ha filtrado que los bancos suizos han desvelado la identidad de 3000 clientes españoles con capitales deslocalizados. Se cree que esta noticia llevará a los clientes de este tipo de cuentas a replantearse la situación de su patrimonio.

Parece que no es la primera vez que se produce este tipo de chivatazos, pero varios expertos del sector, y el mismo banco de Suiza, consideran la noticia un simple bulo.

Y podría ser verdad. El Gobierno de ZP está tras la entrada de liquidez a sus arcas al precio que sea. Pero para ello ha producido una subida de impuestos que puede provocar el efecto contrario: la salida de capital hacia el extrangero.

De hecho hablábamos hace tiempo del planteamiento que se estaba haciendo el gobierno español para facilitar el blanqueo de dinero negro.

De esto último, aun no se sabe nada, pero confirma el hambre de dinero que venían demostrando acciones como estos filtrajes de noticias relacionadas con los paraisos fiscales, o el aumento de las revisiones de las declaraciones de hacienda. Como mínimo, da la sensación que quieren sacar dinero a "los malos", pero me da la sensación que no se van a dejar tan fácilmente.

La subida del IVA tendrá poca repercusión en la recaudación del Estado debido a su efecto en la demanda y los impuestos de sociedades. Siguiendo con esta tesis, la Vanguardia publicó el domingo un artículo exponiendo el efecto de la subida del IVA en la cuota de marca blanca de las cadenas de supermercados.

Los productos de marca blanca no son los de mayores márgenes, pero sí son los productos sobre los que las grandes cadenas tienen mayor control y capacidad de maniobra. Es decir, tienen mayor capacidad de ajustar los costes porque tienen mayor control sobre la producción.

Pero hay más. Para el caso de los productos no producidos directamente por la cadena distribuidora, nos encontraremos con el ya habitual apretón a los proveedores para que soporten esa subida. Es tan fácil como usar una vez más las estrategias que llevaron a las marcas blancas a copar el 32% del mercado de consumo general. Es decir, "o fabricas para mí (y ahora te ajustas más al precio de mercado), o ni siquiera pondrás tus productos propios en mis lineales". Un ejemplo: Casa Tarradellas prefiere vender sus pizzas bajo la marca Hacendado con menor margen antes de quedar fuera de los lineales de la cadena de mayor crecimiento; Mercadona.

En datos, sin embargo, las cadenas se muestran preocupadas y plantean estrategias diversas para afrontar esta subida del IVA. Y es que en algunos casos estamos hablando de reducciones de hasta el 50% del beneficio de estas empresas debido al impacto del IVA.

Quizá parezca exagerado (a mí me lo parece), pero lo cierto es que todas las cadenas se estan preocupando en comunicar sus estrategias para no desalentar al consumidor.

Según enuncia La Vanguardia, Lidl, se compromete ante notario a no incrementar los precios (no dice cómo lo hará); Eroski pretende dar vales de descuento por el valor de la subida para próximas compras; Mercadona anuncia que intentará seguir reduciendo costes, pero que si es necesario, repercutirá el precio al consumidor; La Sirena, y posiblemente muchos otros, apostaran por una solución mixta. Mientras los productos básicos o de marca propia se mantienen, serán los productos que generen menos impacto en la imagen de la cadena los que sufran una subida. Lo importante es no perder la imagen de bueno, bonito y barato que con la crisis se ha querido comunicar.

Sea como sea, entramos en la última semana con IVA al 16%, 7% y 4%, y eso lleva a muchos a plantearse acelerar compras importantes. Ya no hablo de pisos (¿alguien esta comprando pisos nuevos?), sino de televisores, coches, muebles...en fin, semana de locura antes de las rebajas.

Por cierto, ¿creéis que se notaran las rebajas tras la subida del IVA? ¿O empezaremos soportándolo desde el principio y de manera encubierta?

En mayo el Euribor ha vuelto a subir. Actualmente estamos hablando de un valor del 1,249%, una tasa que no se alcanzaba desde septiembre del año pasado y que ya esta siendo superada durante el mes de junio.

Si bien es cierto que el gráfico de evolución se muestra muy plano, con incrementos de pocas centésimas al mes, lo que está claro es que ya hemos conocido el suelo de este índice y que ahora, lo que venga, no podrá ser mejor.

(Fuente: Hipotecasyeuribor.com)

Eso sí, si eres de los que tienen una revisión anual en la hipoteca, todavía puedes alegrarte porque habrás notado cierta bajada (poca) en la cuota mensual. Sin embargo, para los que tenemos la revisión semestral, el sueño ya ha acabado...aunque si el ritmo de subida va a ser este, no me acaba de preocupar demasiado.

Y es que siempre nos quedará el ahorro que hasta hoy y desde finales de 2008 hemos gozado en nuestras hipotecas. En mi caso, os hablo, nada menos que de unos 500€ mensuales. No hace falta que os diga lo que puedo pagar con esos 500€: parking de 2 coches, agua, luz y parte del seguro de la casa. Estamos hablando de 6.000€ en un año. Increíble.

Solo espero que todos hayáis aprovechado la bonanza y hayáis sabido apartar algo de dinero, rebajar vuestras deudas y afrontar lo que venga con ese milloncito en los bolsillos.

Ya está decretada la reforma laboral 2010 y, paralelamente, ya tenemos convocada Huelga General el 29 septiembre 2010.

Bajada del sueldo de los funcionarios y, sobretodo, la reforma laboral; algo que hacía mucho que se esperaba y que, ahora, quizá se haga demasiado rápido.

Despidos mas baratos, pero para determinadas situaciones; costes compartidos del despido e incentivo por la contratación de personal joven y con contratos indefinidos.

Concretando las medidas de la reforma laboral:

• Se generaliza el contrato de fomento de empleo con indemnización por despido de 33 días por año, incluyendo ahora a los parados de entre 31 y 44 años que hayan tenido un contrato fijo y que hayan sido despedidos
• El Estado subvencionará una parte de la indemnización en casi todos los casos de despido mediante el a través del Fondo de Garantía Salarial.
• Se facilitan los despidos procedentes (20 días de indemnización por año trabajado) a las empresas con pérdidas económicas (Aspecto a definir)
• Los contratos temporales por obra podrán tener tres años de duración, ampliables otros 12 meses por convenio.
• Las empresas privadas podrán gestionar servicios de empleo público.
• Se crea un fondo de capitalización para financiar los despidos a partir de 2012.

• Se aprueba el modelo de reducción de jornada por causas económicas implantado en Alemania.

Parece pues, que el trasfondo de la reforma pretende más abaratar el despido que la creación de empleo, ¿no os parece?

Consecuencias que ya sabemos: Huelga General 29 de septiembre (NO EL 8 DE JUNIO) y cambio político al final de la legislatura. De lo segundo, opino que, más allá de los errores de Zapatero, no es más que una consecuencia de la falta de madurez democrática de la que tanto alardeamos. Eso fue lo que puso a ZP en el gobierno, y eso es lo que lo quitará. Lo que hubiera por en medio durante esos 4 años, poco tiene que ver con el resultado electoral, sea quien sea quien gobierne.

¿Y qué decir de la huelga? Con la huelga general me parece, sencillamente, vamos a hacer el ridículo en Europa. Me imagino a ZP explicando a Frau Meckel que cuenta con ella en caso que el país entre en fallida, que espera que realmente exista un fondo de rescate y que por favor crea en las soluciones planteadas...eso sí, entretanto, que entienda que debemos ir a la huelga con la repercusión económica que ello puede tener. A mí me parece una broma.

Ni siquiera Rajoy encontraba palabras estos días para acabar diciendo que la reforma hay que hacerla, sea mejor o peor, y que esto es algo más que el juego de dos partidos políticos por coger la silla presidencial. Que esto va en serio y supera la política de chiste que tenemos en España. Que nosotros no mandamos en nuestro país, señores.