Si España sale del euro...

Ahora que ya estamos inmersos en la crisis, y si echamos un vistazo macro-económico, nos encontramos con una inflación española bastante comedida en relación al nivel europeo, y unos tipos de interés impuestos por el BCE que ya se sitúan en el 2,0% (y con previsión de seguir bajando).

Pero supongamos que Trichet concede esa rebaja insensata que ya aplicaran en EEUU y dejara que el dinero prácticamente fuera gratuito. ¿Incentivaría ello la economía europea?¿Cómo quedaría España en todo esto? ¿Realmente sería suficiente para incentivar el consumo y las inversiones que nos saquen de la recesión?

Pues hay quien cree que no, y que, aunque sólo sea por hacer la hipótesis, plantean que España debería poder salirse del euro y devaluar la moneda para recuperar competitividad.

Bien...en realidad el nivel de la inflación en nuestro país no parece ser un problema para los inversores externos...es decir, España no parece cara...o al menos no más que el resto de Europa...Por tanto,¿para qué devaluar la moneda?

Ya hemos dicho que la estrategia de reducir el precio del dinero empieza a ser poco eficaz y de resultados dilatados en el tiempo. Por otro lado, las medidas de política fiscal -incrementar el gasto público o bajar los impuestos- sí son competencia nacional dentro de los límites que también impone Bruselas, pero también tienen sus limitaciones debido a la mermada situación presupuestaria del estado; ahora deficitaria.

Como de reformas estructurales nadie quiere hablar, nos encontramos ya, únicamente, con reformas monetarias y, por ende, con la posibilidad de devaluar la divisa (fuera de las manos de España, claro está). 

Partamos de la base de que dicha devaluación debería ser enorme para llegar a compensar el elevado endeudamiento externo que sufre el país (se habla de un 30%). Pero, ¿qué más podría conllevar?

La devaluación de la moneda conllevaría incentivar el aumento de las exportaciones en pro del crecimiento del PIB. Sin embargo, ¿qué os parecería si de un dia para otro el país donde teneis puestas vuestras inversiones, devalúa la moneda; esto es, reduce el valor de vuestro capital? Está claro. El malestar sería general y, sobretodo, daría una imagen de volatilidad de la economía española que provocaría una desbandada de las inversiones actuales, y que haría reflexionar, y mucho, a los posibles inversores futuros.

Con todo, y saliendo ya de dicha hipótesis, parece inevitable que mientras España permanezca al grupo de países de la moneda única, sólo nos quede como salida plausible esperar a una deflación nacional por la vía de una prolongada depresión. Es decir, dejar que sean las sucesivas suspensiones de pagos y la caída brutal del consumo los que nos lleven a un ciclo vicioso con mayores restricciones financieras que, al final, acaben en un ayuda de urgencia por parte de la UE.

Me preocupa no saber cuánto tiempo hay que esperar para eso, cuántos quedaran en el camino, y sobretodo, si somos lo suficientemente importantes para Europa como para ayudarnos unilateralmente en la medida que lo necesitaremos. Por si acaso, esperemos que Alemania y Francia se sumen al baile de desconcierto.