Gracias Obama

¿Qué busca Obama con las advertencias sobre el riesgo que suponen España e Italia? En principio no se puede decir que sea un gurú de la economía, pero que el Presidente de los EEUU diga algo similar, no puede sino afectar a nuestra economía.

Y no es que no tenga razón. Somos un riesgo porque, en palabras del BCE, somos irrescatables porque Alemania no podría soportarlo. Somos demasiado grandes a pesar de tener una deuda sobre el PIB bastante razonable (60%).

Pero declaraciones irresponsables no ayudan. A día de hoy podemos pagar. Que Obama diga que somos un riesgo, no por insolventes, sino por tamaño, hace que suba nuestra prima de riesgo y el tipo de interés a pagar por las deudas actuales. Eso llevará a que en lugar del 60% sea el 80% y que, automáticamente sí perdamos capacidad de pago; solvencia.

Como siempre, esto es cuestión de confianza y las palabras tienen más fuerza que las cifras.

Grecia no va a pagar y se tiene que rescatar. Sólo depende de Francia y Alemania que ello sea posible. Pero si Italia o España no pagan, no hay país europeo que lo salve. Eso es así.

Y es que la pregunta es la misma que le hacía Lois Lane a Superman mientras volaban: "Usted me sostiene a mi, pero quien le sostiene a usted?!". Pues Europa está sustentada por Alemania y Francia...¿pero quién sostiene a estos dos?

Parece una paradoja que se siga prestando dinero al país heleno sabiendo que no será retornado. Pues bien, existe la seguridad de que Alemania no dejará nunca que Grecia caiga, por tanto, asumen un riesgo "0". Pero esto no puede ser así para siempre.

De hecho el Tribunal Constitucional Alemán, en una resolución reciente tras referéndum, ha prohibido la ayuda a países del euro si es de manera sostenida. Sólo temporalmente. Pero esto parece que no se ha interpretado así por parte de bancos e inversores y sigue la euforia helena.

Quizá por ello, porque no quieren ser el sustento eterno de Europa, la Sra Merkel no apuesta por la emisión de euro-bonos. Éste sí puede ser un tema interesante a seguir.