¿Es Criteria un valor seguro? Según el Sr. Jose Antonio Madrigal, autor del libro "Gánate y gana en la Bolsa", la mejor inversión es la del que compra acciones que estén en su valor histórico más alto. Así pues, Criteria, es una acción a considerar.

Nunca me he sentido cómodo al tratar temas bulsátiles, pero si una cosa siempre me han dicho es que lo interesante es vender cuando suben los precios y comprar cuando bajan. Pues bien, parece que el paradigma idóneo puede ser totalmente lo contrario.

Os dejo la entrevista que le hacían a Madrigal en el Versio RAC1: 

Me ha encantado eso de que en España somos dados a predecir el futuro en lugar de dejarnos influenciar por la tendencia real de las cosas. En palabras del Sr Madrigal, los españoles somos del tipo de gente que ven a alguien corriendo hacia una dirección y apostamos a que en cualquier momento gira y toma la dirección contraria... "seguro que ahora cambia...bueno no, ahora...ahora...seguro que ya". Lo que defiende el autor es: mientras el señor sigue corriendo, a cada metro que avanza tu ganas dinero si apuestas por lo que dicta el sentido común, que es ni más ni menos que el señor sigue corriendo en la misma dirección que ves. Lo importante es que, una vez gire, seas de los primeros en salir de la apuesta.

La segunda perla interesante ha sido la de distinguir entre los que hablan de "jugar" y los que hablan de invertir en Bolsa. Especialmente sensible con los primeros, les anima a retirarse y les recuerda que no son más que pobres instrumentos de financiación para corporaciones sin escrúpulos y, atención, pone el ejemplo de las cajas para demostrar que es más fácil engañar a los "jugadores" que al gobierno para conseguir fondos.

El conflicto en Libia refuerza la evolución alcista del precio de la gasolina, llegando a los máximos registrados en 2008 y llevando al Gobierno español a tomar medidas preventivas que pretenden reducir el consumo.

Lo más indignante no es que el precio del carburante suba y que la carga de impuestos directos sea cada vez mayor, sino que estas subidas de precios se den con el argumento del encarecimiento del petróleo...¡incluso antes de que el barril de Brent pise la refinería y grave, con su precio, el coste final que tiene el combustible para los usuarios! ¿Especulación?

Si bien es cierto que refinerías como las que Repsol han dejado de operar al ritmo que lo hacían (en este caso al 50%), Libia sólo representa el 2% de la producción mundial de crudo...¿cuánto representa par Europa en realidad? ¿Qué impacto puede realmente tener un cierre del grifo en Libia?

Sea como sea, Zapatero lanza una "solución" a medias y propone la reducción de la velocidad máxima en autovías y autopistas a 110 km/h. ¿Reduce eso el consumo? ¿No sabemos ya los consumidores si nos conviene o no pisar el acelerador para gastar menos gasolina?

No hace ni diez días que el recién estrenado gobierno catalán de Artur Mas retiraba la medida de velocidad máxima 80 km/h en los accesos a la capital catalana. Usado hasta la saciedad como argumento electoral, la velocidad máxima de 80 no sirve ni para reducir la contaminación ni los accidentes...¿servía para reducir el consumo? Pues depende de si eres capaz de ir a 80 en 3ª y a 4000 r.p.m...en ese caso gastaras y contaminarás como un loco. 

Ahora toca renovar, por segunda vez en un mes, todas las señales que rodean Barcelona y adecuarlas a 110 km/h.

Lo que realmente me asusta es esta "prontitud" en la toma de decisiones por parte del gobierno de Zapatero. No nos tiene acostumbrados a medidas "innovadoras" en el entorno europeo, y eso me hace pensar en que los motivos no son los expuestos...pero es lo que hay

Según Rubalcaba, los motivos de la propuesta de los 110 km/h son básicamente reducir el consumo y el coste de los carburantes para los españoles. Según apuntó, cada 10€ que asciende el precio del crudo, España tiene un sobrecoste de 6.000 millones de euros...es decir, en un año se estima un ahorro de 1.400 millones de euros anuales. Vamos, que nos espera un año de 110, como mínimo.

Rubalcaba teme que una crisis del petróleo ponga en jaque la recuperación de España, pero no parece estar por la labor de aflojar la carga impositiva de los carburantes, que supera ya el 70% del precio final que pagamos todos al repostar...delirante.

Entretanto, recordad, no hay gasolinas mejores ni peores. Id al mejor postor y no tengáis en cuenta si Alonso repuesta en tal estación,  o si en tal otra los "gasoferos" sonríen continuamente y regalan caramelos a los niños.

Os dejo un enlace de utilidad: El precio de la gasolina

¿Ahorrar? Complicado. Como dice el Sr. Bernardos, la tasa de ahorro de los españoles está por el suelo (aunque añade que es indicio del fin de la crisis). Pero habrá quien pueda. ¿Qué hacen con ellos? Un enorme porcentaje de ciudadanos dirían: en la cuenta del banco; es decir, en cuentas generalmente no remuneradas.

Actualmente los tipos de interés y las rentabilidades ofrecidas por bancos y cajas son poco más que de risa y a un riesgo del todo desconocido. Uno no sabe a qué árbol arrimarse.

Como cualquier buen inversor diría, lo interesante es diversificar y repartir el riesgo en distintas carteras. Es evidente que repartir el dinero entre distintas cuentas bancarias no tiene un objetivo de rentabilidad. Por ello uno de los mejores métodos de reparto de riesgo a una mayor rentabilidad  es el de los fondos.

Aunque a priori no es un producto "popular", proveedores como Self Bank ofrecen un buscador de fondos fácil y con información completa.

Lógicamente, el éxito de la inversión acaba dependiendo en último término del gestor seleccionado y del mismo inversor. Es por ello que se deben seguir ciertas pautas y consejos para no caer en errores recurrentes:

• Rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras. Para basarse en el historial de rentabilidad de una empresa, hay que hacer comparaciones con periodos de tiempo y entornos similares. El sector será un factor determinante.
• Hay que revisar la cuenta de activos que comprende la cartera de cada fondo de inversión antes de decantarse por uno.
• Básico conocer las comisiones del fondo y del gestor.
• A pesar de tratarse de carteras diversificadas, no deberíamos invertir en un único fondo.
• Debemos conocer nuestros límites de riesgo asumible.

En definitiva, es importante disponer del máximo de información sobre el fondo, tener la posibilidad de comparar, analizar informes y decidir hasta dónde queremos llegar.

El IPC interanual 2010 se situa en el 3%. Malas noticias para todos. Nos revisaran los sueldos (ya veremos a que nivel) y las pensiones (malas noticias para el gobierno), pero también algunos gastos como los alquileres,en alza desde el inicio de la crisis inmobiliaria.

La subida de 0,6% de diciembre ha sido un gran desencadenante motivado principalmente por el increíble ascenso de los carburantes (a punto de alcanzar maximos historicos) y el tabaco.

El incremento del IVA en el mes de julio también ha tenido su parte de culpa. En el mes de julio ya se hablaba de un bloqueo del efecto de las rebajas cuando se registro un IPC del 1,9%, cuatro décimas por encima de junio; un dato que no se daba desde noviembre de 2008. Claro, que para entonces ya se hacia sentir la presión consumista de los turistas.

Sea como sea, cabe pensar que esta casuística es fundada si atendemos al panorama de las economías domesticas. Si la tasa de ahorro esta por el suelo, es posible que se deba a un gasto desenfrenado que explique una subida inflacionaria...pero si atendemos al dato de mas de 4 millones de parados, entonces me parece que va a ser, mas bien la gasolina de ir a trabajar y los cigarrillos; el único vicio que todavía algunos se pueden permitir. Tendré que buscarme alguno sustitutivo y barato.

Ahora bien: ¿que ocurre cuando hay un incremento de los precios en un momento de estancamiento económico? Estanflacion. Ese es el riesgo que corremos si volvemos a recesiones trimestrales consecutivas en este entorno. Y podría darse. El consumo interno, con esa inflación, con el incremento de las tarifas de luz y energía, y los impuestos, dificilmente repuntara. La inversión publica y privada esta por los suelos, y la balanza de comercio se tuerce hacia las importaciones, agravada por los precios de las materias primas.  La cadena de consecuencias es larga, así que prefiero ni pensarlo.

No dejeis de consumir.

Feliz año a todos...y sobretodo, felicidades: ¡Habéis sobrevivido a 2010! Esta vez sí ha sido un año de novedades en el marco de la crisis...algunas más populares y otras menos. Sea como sea, aun es pronto para ver los efectos, por lo que os invito a seguir conectados a la Econosfera y hacer el seguimiento que se merece.

¿He dicho novedades 2010? Ahí van algunas perlas de lo que ha dado de sí el año en lo que a la economía se refiere:

• Fin del cheque bebé de 2500€ por el nacimiento de un hijo. Ha sido triste escuchar en las noticias que durante estos últimos días del año 2010, en pasillos de hospitales, se oían comentarios del estilo: "a ver si podemos forzar el parto y no nos perdemos la paga". Incluso los noticiarios de algunas cadenas creyeron conveniente hacer un breve resumen de lo que suponía para la salud del niño y la madre pasar de un parto natural a una cesárea...fuera cual fuera el motivo. Bastante denigrante.

• Acabo la deducción por compra de vivienda habitual...y con ella un pequeño repunte en las ventas de pisos en los últimos meses. Repunte artificial, como el del empleo en rebajas o en verano, pero repunte al fin y al cabo. Han sido muchas las dudas y las distintas situaciones en las que os habéis encontrado, y muchas las consultas que me habéis hecho (¡siento no haber sabido responder a todo!). Si todavía no tenéis claro si os afecta o no esta novedad, recordad: aplica a todas las compras de vivienda habitual efectuadas a partir del 1 de enero de 2011.

• Cierre euribor 1,52%: Y hablando de vivienda, comentar que el principal índice utilizado para el cálculo de las cuotas ha tenido un pequeño pero sostenido repunte durante el año 2010. Todavía hemos podido gozar de cierta bondad y, en el mejor de los casos, ahorrar para algún que otro susto. El problema: la carrera ascendente sigue y es previsible que se acelere. Eso significa que 2011 no cerrará por debajo del 2% si todo va como hasta ahora. Y es que a pesar que los tipo de interés del BCE se mantienen al 1%, la desconfianza entre los distintos bancos y cajas hace que el indicador no deje de subir.

• Aumento impuestos a las plusvalías por cualquier operación financiera (venta de acciones, por intereses en depósitos, vivienda, etc.). Actualmente asciende a un 19% por los primeros 6.000 euros de plusvalías y un 21% por el resto, cuando antes hablábamos de un 18% para todo el importe. Pero  recordad que quienes reinvierten el 100% de la plusvalía conseguida por la venta de una vivienda habitual en comprar otra, están exentos de tributar la ganancia si dicha reinversión si la nueva compra se realiza en el plazo máximo de 2 años.

• Incremento IVA: Fue la noticia del verano y creó gran expectativa sobre las consecuencias que podría tener sobre el consumo y la evolución de los precios tras la reacción de los vendedores. La realidad es que no hubo el boom esperado en la subida del IPC, sino que el vendedor asumió en muchas ocasiones el incremento y que, gracias a las fechas veraniegas (1 de julio), cualquier subida del precio de las cosas se podría achacar más a la demanda que al IVA. 

• IPC 2011 : Sin embargo, el IPC ha acabado subiendo al 2%. Ese es el dato definitivo que se espera para los próximos días como valor de referencia para la revisión de los sueldos y pensiones en 2011. La primera pregunta sería ¿cómo es posible un incremento del IPC en tiempos de crisis y con anuncios de caída de la tasa de ahorro?. Las razones principales se llaman tabaco y gasolina. La subida de los impuestos del tabaco y la escalada de precio del crudo (18% en un año según la OPEP) son la base de la subida de la cesta de la compra.

• Reforma laboral: Aprobada la primera tanda de medidas, la reforma laboral ha sido atacada por ser promotora del despido por encima de la creación de empleo. De momento tenemos...

• Paro por encima de los 4.000.000 de desempleados. Increíble pero real. Todavía son pocas y recientes las reformas laborales de peso que el gobierno de ZP ha activado. De nada sirve fijarse en la bajada de diciembre, producida evidentemente por el efecto de las compras navideñas y las necesidades de reforzar el personal de los grandes almacenes. En todo momento, durante el año 2010 nos hemos situado por encima de los valores 2009, y eso es lo desesperante. Los afectados: principalmente industria y construcción, por ser los más intensivos en capital, mientras que agricultura y servicios mejoran.

• ¿Financiación? Sigue la soga al cuello de las empresas que necesitan financiación para sobrevivir. El BCE mantiene los tipos bajos, pero nadie se fia del vecino, por lo que nadie asume riesgos. ¿Y la deuda externa? Aunque China recién acabe de comprar deuda española, lo cierto es que las principales agencias de calificación de riesgo no han hecho más que rebajar la calificación española durante el año 2010. Seguimos en el saco de Irlanda, Portugal y Grecia (así como la recién llegada Estonia).

• Bolsa por los suelos. Los inversores pierden la confianza en el mercado español y hacen que el IBEX 35 caiga a cerca de los 9000 puntos. Cuesta especialmente captar capital extranjero y las empresas estatales sufren el incremento de la prima de riesgo española.

• Paro autónomos. Llegó tanto para los autónomos que trabajan por cuenta propia, como los llamados autónomos dependientes, podrán recibir un subsidio de paro . Por supuesto los requisitos no son pocos, pero era una deuda antigua a saldar por parte del gobierno.

• Ley morosidad: Gran misterio entre misterios. ¿Alguien conoce a alguien que conozca a alguna empresa que la cumpla? Sin duda, a pesar de la buena intención y de los periodos de adecuación, la verdad es que ni ila administración la cumple al 100%. Es duro perder la financiación que te hacen los proveedores, por supuesto.

Y ya estamos en enero, pendientes de la aprobación de la Ley que modifica las pensiones, del efecto de la inclusión de Estonia en la moneda única, y de la valoración de los bares y discotecas sobre la aplicación de la Ley del tabaco.

¿Saldremos ya de la crisis? Ayer escuchaba al profesor Gonzalo Bernardos en uno de sus atípicos discursos nada apocalípticos en el que aseguraba que todas las crisis han acabado en momentos en que la tasa de ahorro de los ciudadanos tocaba suelo. Dice ser indicador de que, en el fondo, ya no estamos tan mal. Veremos.

No dejéis de consumir.

La pregunta es: ¿habrá segundas rebajas 2011?. Si algo caracterizó a las rebajas 2010 fue por un reducido estoc de género en los centros comerciales ante el miedo de no poder "colocarlo". Aunque la campaña de navidad no fue pobre, no era de esperar que se produjera una gran cifra de ventas durante las rebajas.

Pero no fue así. La realidad fue que los comerciantes vendieron más...y la cifra no fue superior simple y llanamente porque no tenían más que vender. Calcularon mal y, por el mismo miedo, hicieron rebajas encubiertas meses antes.

Este año, ha habido crecimiento de ventas y se espera lo propio durante las rebajas 2011 del mes de enero, que aunque todos sabemos que duran hasta marzo, no serán interesantes más que durante un mes, momento en el que empecemos a encontrar mercancía de nueva temporada.

Y es que durante este año 2010 se ha producido un factor positivo: Ha hecho frío, y ha empezado antes. El frío es nuestro detonante interno; nuestro insight que nos dice "es hora de preparar las navidades, comprar regalos y gastar".

Además, si 2009 fue la gran arrancada de las ventas por internet, 2010 ha sido la gran expansión. Todas las marcas tienen ya su portal y todas han registrado un crecimiento espectacular de sus ventas a través del canal on-line.

Hace frío y encima nos facilitan el trabajo: Grandes compras.

Por si sirve de algo, os recomiendo un par de cosas que ya habréis oído en este portal más de una vez antes de abordar los centros comerciales: Planificad el presupuesto, haced una lista acotada de productos y no utilicéis la tarjeta de crédito en la medida de lo posible, o febrero será un mal mes.

Ahora a disfrutar. No dejéis de consumir.

Hace un par de semanas tuve el placer de volver a formar parte del Foro de la Calidad del Club de Excelencia en Gestión moderado por Palmira López Fresno. En esta ocasión los ponentes hablaron sobre sus experiencias en estrategia empresarial.

Aquí os dejo algunas perlas de la exposición de J.M.Ortiz (Palladium) y S. Llaquet (Intercom).

Espero os resulten interesantes e inspiradoras:

• Estrategia es saber decir "no". Elegir ser excelente en algo y no serlo en todo. Orientar recursos.
• La estrategia real es la que se ejecuta.
• La estrategia debe definirse de manera abierta, aunque la decisión final no sea democrática.
• Hay que decir a la gente lo que no puede hacer, y dejar espacio a la creatividad colectiva.
• Al definir los presupuestos vemos si nos creemos o no la estrategia.
• Pensar en los demás es rentable.
• En tiempos de bonanza también hay que mantener la tensión estratégica.
• Para la implantación de la estrategia hay que iniciar un proceso de venta interna. Sin el convencimiento del equipo no llegamos a nada.
• Solemos matar la intuición de nuestros líderes porque disponemos de demasiados datos. Estamos perdiendo a los visionarios.