Crecimiento del PIB con aumento del paro tras la aprobación de la reforma laboral. El presupuesto del estado para 2011 quiere reflejar austeridad y cierta esperanza mientras uno se pregunta si es algún tipo de broma.

Mientras se prevé un mantenimiento del paro por encima del 19% de población activa (4,4 millones de personas), la Sra.Salgado defiende que el PIB español crecerá un 1,3% y que, además, será posible una reducción del gasto público del 7,9%. 

El déficit de las arcas españolas se reducirá por la vía de los ingresos gracias a un incremento del IRPF entre 1 y 2 puntos a los sueldos superiores a 120.000 y 175.000 euros respectivamente, y, en lo que se refiere a gastos, gracias al mantenimiento de la congelación de los salarios públicos, la reducción de plazas a cubrir y la eliminación de la desgravación por gastos de vivienda habitual.

¿Es para estar contentos?

Pensad que ese 19% de paro se mantiene debido a la diferencia existente entre una previsión de creación de empleo del 0,3% y una tasa de destrucción del 2%. Es decir, que ni siquiera el gobierno prevé que la reforma laboral tenga consecuencias positivas a corto plazo.

La verdad no se entiende que con un recorte del gasto público, de las inversiones privadas por falta de crédito y una previsión de bajada del consumo interno vaya a subir el PIB. ¿Es que van a subir las exportaciones?

Es posible, si tenemos en cuenta que el gobierno alemán ya considera que su intervencionismo en la economía del país puede cesar y retomar la normalidad gracias a los indicadores económicos que está registrando en este último trimestre.

Sin embargo, si eso es cierto, y como ya he comentado alguna vez, podría llevar a un endurecimiento de la situación europea en cuanto a tipos de interés y políticas anti-inflacionistas, lo cual afectaría, sobretodo, a España con un nuevo bache para salir de la crisis.

¿Crees que va a ser éste nuestro tercer año en crisis?

Abrir una cuenta corriente es fácil si sabes qué te interesa. La diversidad de posibilidades asociadas a este producto es amplia, especialmente si trabajas con banca por internet. Comisiones, descuentos, rentabilidades, productos asociados, son sólo algunos de los aspectos a tener en cuenta.

Si bien es conocido que en España la inmensa mayoría de los ciudadanos que tienen algún ahorro lo mantienen en cuentas sin remuneración o rentabilidad conocida, los bancos y cajas se esmeran en lanzar productos atractivos asociados a la simple creación de una cuenta corriente para captar el máximo de clientes y liquidez.

Es el caso de Selfbank, que ofrece una cuenta nómina cuyo principal atractivo es la gratuicidad de cualquier comisión que se te ocurra (ni por transferencia, ni por creación o cancelación, …) y que, encima, te devuelve hasta un 1% de los recibos domiciliados a la misma (aunque hay quien ofrece más).

Un punto muy a favor de esta cuenta, frente a otras similares, es el hecho de disponer, no sólo de tarjeta de crédito o débito gratuitas, sino también de la posibilidad de sacar dinero sin cargo alguno en cualquier oficina de La Caixa; probablemente la de mayor presencia en toda España.

 No es banal que todas estas ventajas se ofrezcan en un producto generalista como una simple cuenta corriente. Es algo de lo que todos disponemos y que a todos condiciona para necesidades futuras. Para el banco es el mejor modo de captar clientes que, por supuesto, en caso de requerir productos financieros adicionales, empezaran por preguntar donde tienen la cuenta nómina.

Por ello es interesante ver qué otras ventajas ofrece tener la nómina domiciliada en un determinado banco. Selfbank, por ejemplo, ofrece vincular esta cuenta nómina a otras remuneradas como la cuenta Euribor, o la Super Euribor.

¿Qué echo en falta? Que nos olvidemos incluso de las tarjetas de plástico y sea posible sacar dinero por teléfono móvil, o que se disponga de ventajas como condiciones preferentes en la obtención de préstamos personales o hipotecarios por ser cliente con cuenta corriente o que, para el caso de autónomos exista un importe minimo (aunque bajo) de ingreso mensual para disfrutar de todo el potencial que ofrece la cuenta.

 Sea como sea, queda claro que debemos sacar el máximo provecho de la oferta disponible. Estudiadla

Se dice que con la crisis se sale menos. De ello se pueden desprender dos consecuencias claras: un aumento de los roces conyugales y los divorcios, o un baby boom al cabo de 9 meses como causa del aburrimiento.

Pues bien, respecto a lo segundo, habrá que esperar al menos esos 9 meses ( o algo menos, si contamos desde la final de la Roja ;).

Pero en lo que se refiere a lo primero, hoy los periódicos dicen que la tendencia va a la baja. El fraccionamiento patrimonial que supone una separación y lo mal que lo estamos pasando en nuestro país ha hecho que aumente el "entendimiento" entre las parejas españolas y renuncien al divorcio y sus consecuencias. De repente, se quieren más.

Según datos publicados por el INE, en el año 2009 se produjeron 106.166 disoluciones de matrimonios, un 10,7% menos que en el año anterior, de los cuales, los divorcios, representaron el 92,7% de las disoluciones matrimoniales, frente al 7,2% de las separaciones y el 0,1% de las nulidades.

Vamos, que no nos podemos permitir "no querernos"...como decía Capri, "el amor se va, pero él/ella se queda"...y mejor para vuestro bolsillo que sea así.

EL Gobierno dice que los ayuntamientos saneados podrán incrementar su endeudamiento durante 2011. Pero atención, porque la Sra. Salgado entiende por saneadas las cuentas de alcaldes que mantienen una deuda inferior al 75% de sus ingresos.

Grotesco, teniendo en cuenta que no hace ni 4 meses que se aprobó la Ley que evitaba este tipo de inventos.

¿Pero por qué ahora este paso atrás? Es bastante fácil de intuir. Si no se puede refinanciar la deuda concebida por ayuntamientos que pensaron que su patrimonio inmobiliario nunca perdería valor, y que han visto como la recaudación por impuestos como el de la transmisión de bienes ha caído en picado, la única opción que queda es el vender esos ladrillos por debajo de precio y en un momento como el actual, y abrocharse más el cinturón a pocas semanas vista del inicio de la campaña para las elecciones municipales. No se lo pueden permitir.

También hay quien, en ello, ve razones electoralistas cuando se ha llegado a decir que sólo ayuntamientos populares han quedado por encima de ese límite de endeudamiento y, por tanto, sin opción a refinanciación.

Nada más lejos de la verdad. Sólo hay que ver que en Catalunya, por ejemplo, mientras Barcelona y Tarragona podrán seguir pidiendo fondos, Girona y Lleida (ninguna de gobierno popular) están muy por encima de lo permitido. De hecho, Lérida, con un 90% de endeudamiento, apelaba a lo injusto de esta decisión, a pesar de tratarse de un paso atrás. Delirante.

Pero hay más. Recordad que desde hace unos meses hablamos de la Ley de morosidad, que precisamente ha entrado en vigor este pasado mes de julio.

Pues bien, dicha ley estipula que las deudas que la administración contraiga con sus proveedores, deberán ser saneadas en un plazo máximo de 50 días (a partir de 2012 aun será menos tiempo)...nada que ver con los 270-300 a los que estaban acostumbrados.

La consiguiente tensión de tesorería que se va a generar es otra razón de peso que imagino habrá llevado a la Sra Salgado y su gobierno a dar marcha atrás...esto, y que como ella bien dijo, en el momento de publicar la Ley que afecta a los ayuntamientos, la imagen que debía darse era de rigor y severidad, mientras que ahora que todo el mundo tiene clara la gravedad de la situación, ya se pueden revisar las decisiones más drásticas.

Los cambios en la deduccion por vivienda habitual siguen generando muchas dudas y consultas. Desde luego se trata de un hecho más que relevante y del que debemos tener claras las consecuencias.

Dándole un poco de vueltas al asunto, veréis que el Gobierno, no sólo consigue ahorrar el dinero a devolver a los contribuyentes, sino que consigue eliminar algo que hasta ahora era de lo más normal y que, estoy seguro, también ha contribuido a la crisis: la promiscuidad en el cambio de hipoteca.

Hablo de los cambios de hipoteca sin cambio de vivienda. A partir de ahora, aquello de amenazar al banco con irse si no se le mejoran las condiciones de la hipoteca, es probable que se acabe. ¿Por qué? Por que si te vas, tienes que hacer una hipoteca nueva, y por tanto, pierdes el derecho a dedeccion...y eso es para planteárselo.

Por tanto, ahora el ejercicio consistirá en calcular cuánto dinero puedes desgravar durante la vida de la hipoteca actual, y compararlo con el ahorro real que te supone la nueva hipoteca a adquirir teniendo en cuenta que no podrás deducirte, ni siquiera, los gastos de constitución.

Hablando en números: Si consigues amortizar el máximo de capital anual deducible (18.000€ por pareja), el retorno de hacienda asciende al 18%; esto es 2500€. Esos 2500€ a, por ejemplo, 20 años de hipoteca, no equivalen a 50.000€, sino que por motivo de la inflación, etc, será bastante menos (el dinero de hoy, mañana vale menos).

¡La nueva hipoteca debe ser capaz de compensar esa pérdida!

Sin embargo, ayer hablando con una amiga llegamos a la conclusión que este planteamiento tampoco sea del todo acertado dado que es muy probable que haya futuras reformas fiscales (no muy lejanas) que también consistan en eliminar la deduccion de viviendas con hipotecas anteriores al 1 de enero de 2011.

Por supuesto, debería haber algún tipo de compensación, pero pensad que si actualmente el gobierno socialista ha propuesto algo tan anti-popular como el cambio de 2011, es de esperar que ante un cambio de gobierno no muy lejano y de derechas, se llegue al fondo de la cuestión y se elimine definitivamente la desgravación.

No obstante, esto ya es adelantar mucho los acontecimientos, y la realidad es que hay mucho interés por saber cómo nos afecta al bolsillo los cambios que tenemos en enero.

Es por ello que, a mi entender, en los bancos va a haber movimiento por captar el máximo de clientes antes de finales de año con el argumento y la convicción que esos clientes estarán asegurados para los próximos años, dado que, a no ser que cambien de vivienda, no querrán entrar en el juego de negociar o amenazar con irse a otra entidad...y es que está claro que la hipoteca es lo que más une a las familias con su banco...digamos que es una fidelización forzada y que, por comodidad, el resto de operaciones solemos hacerlas con el mismo banco en el que tenemos la hipoteca.

Pero hay otro punto que no hemos tratado hasta ahora y del que no he conseguido obtener información ¿qué ocurre con las subrogaciones? Si subrogamos una hipoteca "antigua" después de enero 2011, podremos mantener el derecho a desgravación? ¿o se pierde del mismo modo que si fuera una hipoteca nueva?

¿Os habéis encontrado en esta situación? Explicádnoslo

Vuelve septiembre, uno de los meses más largos del año, en lo que al bolsillo se refiere, si tenemos en cuenta los grandes gastos acumulados durante el verano y los específicos del mes (para aquellos que tengan gasto en libros y material escolar). Lo importante es que como mínimo estemos algo mejor que cuando nos fuimos de vacaciones; ánimo renovado y nuevos proyectos.

En lo que se refiere a lo económico, sin embargo, seguimos en una ruta de final poco claro. Tras, podríamos decir, unos 18 meses de crisis, empieza a haber un agotamiento que no viene acompañado de buenas noticias.

De hecho, ni siquiera estamos mejor que hace un año: riesgos de impago y morosidad, niveles de paro crecientes incluso en agosto y confianza cero entre los bancos, que siguen sin prestarse demasiado dinero.

Lo cierto es que dependemos plenamente de la evolución de Alemania y EEUU. Dependemos hasta tal punto que no nos interesa ni que vayan muy bien ni que vayan muy mal. El hecho es que los germanos están bien situados para ser los primeros en salir de la crisis gracias a la anticipada reacción de Merkel ante los primeros indicios. No así EEUU, que sigue con crecimientos muy pequeños (sobre el 1,6%).

Con este panorama, el Sr. Trichet decide mantener los tipos de interés al 1% y revisar al alza las expectativas del año. ¿Por qué? Pues porque mientras la inflación sea moderada como hasta ahora, lo principal es generar movimiento de dinero. Por eso mismo, ha propuesto mantener inyecciones de liquidez extraordinarias, de moment0, hasta 2011. Este último punto, sin embargo, nos hace pensar que la luz al final del tunel todavía esta lejos.

¿Y qué ocurre si de repente todo va demasiado bien? Pues que tendríamos un peligro de inflación en Alemania que haría tomar decisiones restrictivas al BCE tales como la subida del tipo de interés....si eso sucediera, crucemos los dedos para que en ese momento España ya esté saneada y con brotes verdes reales. Y como España, otros países europeos que sufren demasiado por las diferencias de potencialidad que existen entre unos y otros y que no consiguen seguir el ritmo de Francia (ahora menos) o Alemania.

Con todo, parece que la visión que se tiene de la posible recuperación en España no es tan mala. De hecho, esta semana el Banco de España ha conseguido colocar varios cientos de millones de euros de deuda pública, aunque, eso si, a rentabilidades bastante bajas, que han rondado el 2,5%.

Veamos como avanza el ultimo trimestre del año.

El día 23 de julio se hacen públicos los resultados del test de estrés a bancos y cajas. Hablamos de un total de 91 bancos europeos que representan el 65% de la financiación total y de entre los cuales se encuentran TODOS los españoles (a excepción de las cajas rurales).

El escenario planteado comprende una caída de las previsiones de crecimiento del PIB europeo en más de un 3%, una pérdida importante de valor de los activos, el nivel de dependencia a las ayudas públicas y, al final, la capacidad de liquidez. Por supuesto tiene mucho que ver también otros aspectos macro-económicos como el paro, los precios y los mercados internacionales.

Y es que no es tan importante el nivel de deuda de la entidad como el valor de sus activos y, por tanto, su capacidad de mantener una estructura que no le lleve a la falta de liquidez y, por tanto, la necesidad de un plan de rescate. Lo importante es saber si los bancos y cajas serían capaces de absorber posibles problemas de crédito.

¿Cómo crees que saldrá España en la foto?

Para el subgobernador del Banco de España, la publicación de estas pruebas de resistencia mostrará la solvencia del sistema bancario español.

Sin embargo, no es buena señal que 27 de los 91 bancos testeados sean españoles. Y mucho menos si tenemos en cuenta que en el año 2009 sólo fueron 19, de los cuales 10 no pasaron. Sin embargo estos últimos días hemos tenido motivos esperanzadores. Hemos conseguido una bajada en la prima de riesgo de la deuda española, posiblemente, gracias a la confianza transmitida por el Tesoro tras colocar 3.000 millones de deuda. Se ha acogido bien la emisión de dicha deuda, lo cual es buena señal.

Leopoldo Abadía hizo famoso el término NINJA para referirse a ese perfil de cliente al que las entidades financieras regalaron el dinero alegando que el riesgo de devolución iba a disminuir al ritmo que crecía el precio de los bienes que financiaban...esto es, las viviendas que, finalmente, dejaron de subir de precio.

La virtud de este profesor fue explicar el origen del caos en palabras llanas en programas nocturnos de entretenimiento. Sin embargo hoy os posteo una entrevista que el Sr. Antonio Estévez concedió al programa Versio RAC1 explicando la misma situación pero, esta vez, desde su visión de ex-broker. Estévez nos relata como aprovechó la situación, vendió hipotecas subprime y como, finalmente, se pilló los dedos hasta llegar a la ruina.

Resulta interesante darse cuenta que el concepto subprime no fue el mal en si mismo, sino que lo fue el dejar de utilizarlas para lo que habían sido creadas.

Si os interesa, os recomiendo que compreís el libro que ha escrito sobre el tema: "Sólo ante mi crisis NINJA"